金年会-BDO 2021年需求强劲 价格突破3万元,中国石油和化工网
2021年，受下流财产链需求火暴拉动，1，4 丁二醇(BDO)市场整体显现供给重要状况，价钱涨幅惊人。据化工在线统计，2021年年头BDO价钱在1.26万元(吨价，下同)摆布，到年底已涨至3.1万元摆布，涨幅达147%，位居涨幅榜第二位。
显现三波主升浪
2021年，国内BDO市场受供给紧缺、需求兴旺、本钱支持等多厚利好身分影响，价钱几度打破3万元年夜关，创最近几年来新高。整体行情首要表示为三波主升浪。
第一波主升浪，暴涨狂跌。从2021年年头至6月下旬，BDO市场均价从1.26万元爬升至3.1万元年内高点，以后再狂跌至1.64万元，最高涨幅达146.03%，最年夜跌幅为47.1%。年头，BDO工场以交付前期定单为主，行业整体开工率不高，市场现货供给有限。春节后BDO市场开启暴涨模式，工场泊车增多，供给面受限，持货商低价惜售，下流追涨操作积极，市场看涨氛围浓烈，价钱初次冲破3万元年夜关。3月份，市场走势突变，跟着行业开工率稳步晋升，市场供给量较前期增添，下流除聚四氢呋喃(PTMEG) 氨纶财产链需求不变外，其他下流迫在本钱压力对高价货源抵牾情感积累。以后，陕金年会西融会装配重启、部门工场提负，叠加主力下流降负，需求呈现缩量，出产商最先窄幅让利，市场价钱震动回落。
第二波主升浪，暴涨微调。7月初至9月初，BDO市场现货趋紧，价钱快速上涨，从1.64万元冲高至3.03万元后又回调至2.765万元，最高涨幅为84.76%，最年夜跌幅为9.58%。在7~8月份，供给端支持由弱转强，现货供给趋紧，市场价钱止跌反弹。多家BDO工场最先打算内检验，遍及惜售;而三年夜下流行业开工不变，价钱跟涨顺遂。叠加受暴雨灾难和疫情点状频频影响，产物运输受阻，工场遍及挺价发卖，市场均价在年内第二次冲破3万元年夜关。8月份以后，跟着美克二期、东源、屯河和新业装配接踵重启，行业开工率晋升。厂商最先窄幅让利出货，下流不雅望情感加重，市场交投氛围转淡，价钱商谈重心震动微幅下探9.58%。
第三波主升浪，单边微幅上涨。9月初至年末，在供给重要和发卖旺季的鞭策下，BDO市场迎来年内第三波上涨行情，从2.765万元涨至3.083万元，涨幅为11.5%。9月份，跟着国泰新华、长城能源、陕西黑猫等装配接踵检验，供给端支持加强，在需求旺季的支持下供方挺市心态加重，部门下流刚需补仓，市场看涨氛围浓烈，均价不竭探高。10月初，BDO均价第三次冲破3万元年夜关后，一方面工场库存低位支持，另外一方面下流抵牾情感拖拽，供需博弈之下，市场价钱保持高位直至跨年。
下流需求强劲推高
率捷咨询研究院阐发师杨恒认为，下流氨纶范畴的强势增加是BDO价钱保持高位的主要身分之一。传统下流PTMEG 氨纶财产链保持高开工率，需求延续坚挺，而国内现有产能临时保持不变，新建BDO项目则需要较长的扶植周期，难以完全知足下流市场需求，鞭策BDO价钱暴涨。
同时，最近国度发改委、生态情况部发布《进一步增强塑料污染治理的定见》，明白了禁塑限塑的时候点。BDO下流产物聚己二酸/对苯二甲酸丁二酯(PBAT)是今朝生物降解塑料膜材的首要原材料，普遍用在地膜、膜袋包装等范畴，是今朝成长最快、利用最普遍的降解塑料品种之一。2021~2022年，估计将有万华化学、金发科技、东华天业等30余个项目超200万吨/年的PBAT新增产能落地，对BDO市场构成强劲支持。
叠加上游电石财产链受能耗 双控 影响价钱快速上涨，本钱端支持强劲，和供给端阶段性检验负荷下降，BDO市场构成供给重要场合排场，协力鞭策价钱创下汗青新高。
有望延续景气上行
将来5年，BDO下流产物PBAT、PTMEG和 -丁内酯(GBL)的终端消费都将快速增加，特别是PBAT爆发式增加将对BDO需求构成极年夜拉动，行业将进入景气上行周期。 申万宏源证券阐发师李楠竹认为，我国最近几年来密集出台多项限塑政策，鞭策可降解塑料对传统塑料的慢慢替换。估计到2025年，可降解塑料在农用薄膜、塑料袋和塑料包装范畴的需求合计约为1000万吨/年，对应的PBAT市场空间为500万吨/年。
氨纶需求方面，作为最早开辟且利用最广、生产手艺最成熟的弹性纤维，其在纺织范畴的渗入率延续晋升。BDO下流的PTMEG首要利用在氨纶出产范畴。到2025年氨纶需求有望到达105万吨/年，对BDO的需求拉动将冲破100万吨/年。
GBL是BDO的另外一主要下流。GBL可普遍利用在锂电池、邃密化工、医药等范畴。陪伴着锂电的高景气，估计将来6年GBL的复合增速将到达15%。
综合斟酌各主力下流，估计2025年我国BDO的表不雅消费量为447万吨/年。
反不雅BDO产能，2020~2021年国内BDO总产能234万吨/年。虽然2021年国内浩繁企业启动了合计近600万吨/年的扩产计划，但鉴在BDO扩产周期在2年摆布，估计2022上半年无新增产能投产，下半年才逐步进入产能投放期。如已发布的万华化学10万吨/年、新疆美克10万吨/年、五恒化学10万吨/年、内蒙古东源20万吨/年，这4家新增产能均要比及2022年下半年才能慢慢投放市场。
别的，BDO计划的新增产能依然以炔醛法为主，此中又以电石线路占绝对大都。斟酌到在碳中和布景下，能耗 双控 政策不会放松，电石的紧缺和国内对BDO项目标审批相对严酷，所以现实投产进度大要率还要低在预期。
综合来看，BDO产能增速与下流需求增速的错配，将带动BDO景气延续上行。